澜起科技，站在Dram行业的风口之上，有望随着即将到来的2024年Dram行业“三点共振”迎来估值体系的重构。这三点共振包括Dram行业大周期向上的拐点、DDR5在全球Dram市场渗透率的显著提升，以及AI+驱动的AI PC需求，推动消费类Dram规格向服务器Dram规格靠拢。

　　澜起科技的核心产品线——RCD、SPD hub和PMIC等接口芯片，与内存颗粒共同构建了服务器用Dram内存条的核心价值。这意味着，随着Dram行业的周期变化PG电子网站和规格升级，公司的业务空间和盈利弹性将实现质的飞跃。

　　而AI技术的发展，为澜起科技带来了新的增长动力。AI服务器性能的提升，除了GPU算力外，网络通信的速度和存储单元的吞吐效率也至关重要。从2024年开始，围绕网络通讯和存储单元的技术升级正在加速进行。这意味着，澜起科技的PCIE/CXL retimer业务有望快速增长，而MXC业务也有望在未来几年进入批量供应期。这将为公司带来更大的业务弹性和盈利空间，助力其切入AI算力体系。

　　此外，AI PC的兴起也为澜起科技带来了新的机遇。随着AI赋能电子终端的元年到来，AI PC配套的笔记本和台式机用UDIMM和SO-DIMM Dram模组将向服务器规格靠拢，CKD芯片作为标准配置，将形成庞大的市场空间。澜起科技当前的6400MT/s的CKD产品有望在首批2024年AI PC上大批量投入应用，带动业绩加速成长。

　　考虑到公司在AI服务器和AIPC等智能硬件方向的业务发展，以及2024-2025年的高成长预期，预测澜起科技2023-2025年的归母净利润将分别达到4.8、14.8和27.9亿元。

　　然而，投资总是伴随着风险。如果DDR5的渗透率高于或低于预期，或者行业竞争加剧导致价格下行，都可能对公司的业绩产生影响。此外，如果PG电子网站PMIC等伴随芯片出现供应问题，也可能对公司的业务造成冲击。因此，投资者在做出决策时，应充分考虑这些因素。