爱建证券有限责任公司许亮,朱俊宇近期对江波龙进行研究并发布了研究报告《首次覆盖报告：国产存储模组龙头迎来涨价周期》，首次覆盖江波龙给予买入评级。

　　有别于市场的认识:市场普遍认为服务器是主要需求，实际上iPhone带动智能手机正在进入升级周期，智能手机和服务器双重拉动本次存储涨价，持续性有望超越市场预期。

　　关键假设点:1）我们预测2025-2027年公司总营收同比增速约为37.4%、27.6%、24.6%，其中，嵌入式存储作为公司核心业务，2025-2027年收入增速约为44.6%、33.9%、28.9%；2）公司通过优化产品结构，毛利率从2024年19.0%提升至2027年20.2%。

　　股价表现的催化剂:iPhone存储升级周期仍在持续，预计2026年新款机型存储参数提升，将会进一步推动存储价格的上涨；服务器算力持续升级有望带动HBM相关需求维持长期景气。

　　风险提示：1）行业周期性波动风险；2）市场竞争加剧风险；3）技术迭代不及预期

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李玖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.7%，其预测2025年度归属净利润为盈利6.15亿，根据现价换算PG电子网站的预测PE为166.56。

　　该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为311.8。

　　以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备240019号），不构成投资建议。