11月25日，受美联储降息升温与“创世纪计划”双重催化，A股科创AI、芯片方向强劲反弹！截至10:13，科创人工智能ETF汇添富（589560）放量涨超2.5%，纯粹聚焦硬件算力的

　　热门成分股中，芯原股份涨超7%，源杰科技涨超6%，恒玄科技涨超4%，澜起科技、晶晨股份等涨超3%，中芯国际、沪硅产业等强势跟涨！

　　消息面上，隔夜美国旧金山联储主席戴利（2027年FOMC票委)在公开场合发声支持12月降息，认为美联储能将通胀降至2%这一目标，就业市场是脆弱的，劳动力市场突然恶化的可能性更大。联储官员近期密集偏鸽发声扭转了市场恐慌情绪，对12月降息的预期再度重燃。利率掉期市场的交易员目前预计，美联储在12月会议上降息25个基点的可能性已从一周前的约40%飙升至80%。

　　此外，美国签署一项行政令，将启动一项旨在利用人工智能（AI）变革科学研究方式、加速科学发现的全新国家计划“创世纪计划”。叠加此前谷歌GeminiAI取得突破性进展，市场对AI应用的乐观情绪高涨，有望外溢至A股的AI应用和算力板块。

　　受以上消息影响，昨夜美国三大股指全线收涨，科技板块走强，其中全球存储芯片巨头大涨超13%！A股市场早盘走强，科创AI、科创芯片等方向强劲回升！

　　产业消息层面，大摩分析师表示，在云计算需求加速的情况下，存储芯片供应商正面临“全面售罄的市场状态”，而当前的支出水平“在未来几个季度内似乎仍难以追上需求”。内存市场状况“持续向好”，其中DDR5DRAM的紧张程度最为严重，“市场上已经出现一种危机感——即无论出多高的价格，都买不到产品”。尽管消费级NAND的紧张程度看起来没有那么严重，摩根士丹利仍表示，其观察到“整个行业层面出现代际性的供给紧缺”。这份报告还反驳了外界关于本轮周期可能转弱的担忧。

　　银河证券指出，进入Q4，投资者对人工智能泡沫担忧再起，叠加机构投资者对电子持仓占比过高，电子行业公司股价普遍回调。中长期看，中美两国头部互联网厂商资本开支预计仍将保持较快增长，Trendforce在11月6日上修对头部互联网厂商今明两年资本支出的预计，达到2025年4306亿美元（+65%）、2026年6020亿美元（+40%），支撑未来对算力芯片的需求。国产GPU未来发展空间广阔，产业链国产替代进程有望加速。国内存储厂为明年晶圆厂资本支出贡献主要增量，预计将带动半导体设备和材料需求。（来源于银河证券20251123《半导体行业周点评丨AI泡沫担忧再起，长期快速发展趋势未改》）

　　中原证券指出，AI算力芯片是“AI时代的引擎”，有望畅享AI算力需求爆发浪潮；在高端AI算力芯片进口受限的背景下，国产AI算力芯片厂商有望加速发展，并持续提升市场份额。

　　中原证券指出，AI驱动存储器迎来超级周期，半导体自主可控加速推进。随着大模型向多模态演进，Al时代数据存储需求呈急剧增长趋势，存储器价格加速上涨，AI驱动存储器行业或迎来超级周期。根据PrecedenceResearch的数据，2024年全球AI驱动存储市场规模约为287亿美元，预计2034年将激增至2552亿美元，预计2024-2034年复合增长率达24%。国内存储模组厂商在品牌、技术、供应链等方面不断建立竞争优势，AI及存储器国产替代需求有望推动模组厂商不断提升市场份额。由于存储带宽限制AI算力芯片的性能发挥，定制化存储目前为端侧AI内存解决方案发展趋势，兆易创新积极布局定制化存储，有望逐步迎来积极进展。（来源于中原证券20251121《人工智能产业变革持续推进，半导体周期继续上行——电子行业2026年度投资策略》）

　　布局AI需求+国产替代双主线催化下的科创芯片板块，可关注指数化投资方式，解决产业链环节复杂、投资分析难度高等难题！

　　市场上芯片相关指数众多，选取当下热门的科创芯片、半导体等指数进行比较，可以发现，虽然均聚焦为芯片板块，但在指数编制上却大有不同。一句话总结：科创芯片指数聚焦芯片核心环节，“含芯量”更高，弹性强，成长性高。

　　从选样空间来看，相比其余指数在全市场范围取样，科创芯片50ETF(588750)标的指数选样空间为科创板，而科创板聚焦“硬科技”板块，是A股芯片公司大本营，近3年来芯片上市公司中，平均超九成数量的公司选择在科创板上市，平均市值占比达到96%。

　　从行业分布来看，科创芯片50ETF(588750)标的指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，核心环节占比高达96%，高于其他指数。

　　从调仓频率来看，科创芯片50ETF(588750)标的指数选取季度调仓，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势。

　　由于科创芯片50ETF(588750)标的指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，在周期成长与国产替PG电子网站代加速下，展现出较强的成长性。

　　科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年前三季度净利润增速高达94%，2025年全年预计归母净利润增速高达100%，大幅领先于同类，成长性更强！

　　科创芯片50ETF(588750)具备20cm大长腿，抢反弹更快，向上修复弹性在同行业指数中更强，924至今最大涨幅高达187.69%！从夏普比率和最大回撤来看，科创芯片指数不仅风险调整后的收益表现更优，而且走势相对稳健。

　　看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。

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