从9月10日至今，存储芯片价格经历了一波暴涨。根据同花顺IFinD提供的数据，9月9日，DRAM（价格）指数和NAND（价格）指数分别为856.43和676.90，截至10月21日，DRAM（价格）指数和NAND（价格）指数分别上涨至1105.64和824.91，涨幅分别为29%和22%。
存储芯片是拥有“周期+成长”双BUFF的投资品类。一方面，随着科技发展，尤其是AI革命，对高带宽存储器（HBM）的需求量暴涨；另一方面，高带宽存储器（HBM）通过垂直堆叠多个DRAM芯片（通常为4-12层）实现高带宽，采用硅通孔（TSV）和3D封装技术将芯片紧密连接，产能不足、供需错配、供不应求，存储芯片的价格上涨。
本文将分析一下存储芯片价格暴涨和美光科技禁售到底会给A股带来怎样的投资机会？
为什么寒武纪股价能够暴涨10倍？因为寒武纪号称“中国英伟达”，英伟达的股价暴涨，在A股的映射标的就是寒武纪。
同理，本轮A股存储芯片相关标的股价暴涨也是一样的逻辑。以美光科技为例，从9月至今，美光科技的股价从8月底的118.895美元/股，上涨至10月24日的219.02美元/股，不到2个月，股价接近翻番。
10月17日，路透社援引两位内部人士消息称，因2023年中国监管部门禁令影响未消，美光科技计划停止向中国数据中心供应服务器芯片。
全球存储芯片三巨头为三星、SK海力士与美光科技，在存储器领域中，三星、SK海力士、美光科技占据着全球超过95%的DRAM市场份额。若美光科技停止对华供应芯片，将为三星、SK海力士带来市场机遇。
根据香农芯创2024年年报，香农芯创的年收入为242.7亿元，其中，电子元器件分销业务收入为235.8亿元，占比97.2%。香农芯创的第一大供应商为SK海力士，占比超过50%。香农芯创向SK海力士采购的产品为数据存储器。
因此，在A股，香农芯创一直被认为是SK海力士的“影子股”，在存储芯片涨价、美光科技禁售利好SK海力士的双重利好刺激下，香农芯创的股价像是“坐火箭”，从8月底的42.14元/股上涨至10月24日的127.57元/股，涨了2倍多。
存储芯片价格暴涨、美光科技禁售不仅将给三星、SK海力士带来市场机遇，也会给国产存储芯片厂商CX、CC带来市场机遇。
以CX存储为例，其业绩增长预期将有力带动估值提升，而股东无疑将成为首批受益者。A股中，兆易创新直接持有CX存储0.95%的股份，其董事长朱一明兼任CX存储的董事长。
2025年8月至今，兆易创新的股价涨幅约为82.51%，同期，美光科技的股价涨幅约为100.89%。从上图可以看出，两者的股价走势存在一定的相关性。
其次，和CX存储存在紧密合作关系的A股上市公司有华虹公司、深科技和江波龙。
根据华虹公司2024年年报披露的资料，“华虹公司主要聚焦于嵌入式非易失性存储器、独立式非易失性存储器等特色工艺平台”。由此可见，华虹公司是国内非易失性存储器（Flash存储器，分为NOR Flash和NAND）代工的核心力量，提供成熟制程服务，支撑国内存储芯片设计企业量产需求。
根据深科技2024年年报披露的资料，“深科技主要从事高端存储芯片的封装与测试，产品包括DRAM、NANDFLASH以及嵌入式存储芯片，具体有双倍速率同步动态随机存储器（DDR3、DDRPG电子平台4、DDR5）、低功耗双倍速率同步动态随机存储器（LPDDR3、LPDDR4、LPDDR5）、符合内嵌式存储器标准规格的低功耗双倍速率同步动态随机存储器（eMCP4）等”。
根据江波龙2024年年报，2024年江波龙企业级存储业务规模增长明显，企业级存储业务收入达到9.22亿元，同比增长666.30%。PCIe SSD与SATA SSD两大产品系列已成功完成与鲲鹏、海光、龙芯、飞腾、兆芯、申威多个国产CPU平台服务器的兼容性适配，为在主流平台上的广泛应用提供了坚实的技术基础。基于上述信息综合分析，可合理推测江波龙的SSD产品有较大可能性是基于国产DRAM打造的。
从8月至今，华虹公司、深科技、江波龙三家公司的股价涨幅约为112.43%、59.53%、148.66%。由此可见，A股的封测企业确实“低估”。
在这里，我就不逐一对每家半导体材料企业展开罗列阐述。以雅克科技为例，根据其2024年年报，其电子材料收入为45.1亿元，占比65.7%。其中，电子材料业务产品种类丰富，产品涵盖了半导体前驱体材料、光刻胶及光刻胶配套试剂、电子特气、硅微粉和半导体材料输送系统（LDS）等。公司的半导体前驱体材料主要应用于半导体集成电路存储、逻辑芯片的制造环节，是半导体薄膜沉积工艺的核心材料。
估值方面，雅克科技的市销率为4.82倍，市盈率（TTM）为43.53倍，“市固率”（市值/固定资产）为9.16倍，显著低于其他半导体材料企业。以其他半导体材料企业为例，鼎龙股份的市销率为9.23倍，市盈率（TTM）为53.36倍，“市固率”（市值/固定资产）为14.09倍。
我专门做了一个思维导图，本轮科技股大牛市，就是在逻辑芯片、存储芯片和光通讯（也就是算、存、连）方面来回切换。追涨杀跌，肯定不是赚钱之道。能够在AI大牛市中，找到那个在风口上却低估的投资标的，才是有安全边际的投资策略。
以美光禁售和存储涨价事件为例，等大家反应过来后，很多投资标的都已经涨到位了，产品涨价30%，公司股价上涨100%，这个换算比例（3倍），显然是有牛市溢价或者科技属性溢价的。投资过紫金矿业等周期股的朋友应该知道，大宗商品类周期股的股价涨幅和对应商品的涨幅的换算比例一般不会超过1.5倍，大多数就是1倍左右。
因此，我认为，封测企业、半导体设备或者材料企业中，股价涨幅不大且业绩表现尚可的，是风险和收益适配PG电子平台的投资选择。
当地时间10月26日，美国总统特朗普表示，如果朝鲜领导人金正恩愿意与他会面，他愿意延长出访亚洲的行程。“我和金正恩相处得很好。我喜欢他，他也喜欢我，”特朗普在“空军一号”上与一群人交谈时说道。特朗普还表示，不排除可能为与金正恩会晤延长自己行程的可能性。
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事发第二天，涉事大坝上又来了不少车辆。受访者供图那场出游原本只是一次周末放松，57岁的吴秋华（化名）却没能平安归来。2025年10月25日，江苏省启东市圆陀角旅游度假区通报称，在七天之前，10月18日上午10时许，景区内一辆观光车遭遇强风冲击侧翻落水。
据省纪委监委驻省国资委纪检监察组、文山州监委消息：云南省戎合投资控股有限公司副总裁温云峰涉嫌严重违纪违法，主动投案，目前正接受省纪委监委驻省国资委纪检监察组纪律审查；经云南省监委指定文山州监委管辖，文山州监委指定马关县监委管辖，正接受马关县监委监察调查。
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